아크레 2026년 2분기 13F 분석: 주요 3개 종목의 비중

기관이 여러 종목을 보유한다고 해서 금액이 고르게 나뉘어 있다는 뜻은 아닙니다. 보고 행 수와 큰 보유 종목의 금액 비중을 함께 봐야 어느 변화에 민감한지 질문할 수 있습니다. 이번 글은 Akre Capital Management LLC의 2026년 6월 30일 기준 13F에서 Mastercard, Moody’s, Brookfield의 보고 가치를 계산합니다. 보고 서명일은 8월 14일, 확인일은 10월 11일입니다. 현재 실시간 보유나 기관의 수익률을 추정하지 않고 공개 분기 보고의 금액 집중도를 분석합니다. 대형 기관이 보유했다는 이유로 따라 매수할 종목을 고르는 글이 아닙니다. 분모와 기준일을 정하고 간단한 민감도를 직접 계산하는 교육 자료입니다.

목차

1. 1. 비교할 조건을 먼저 정합니다
2. 2. 첫 번째 상황의 계산
3. 3. 두 번째 상황과의 차이
4. 4. 숫자가 같아도 결과가 달라지는 이유
5. 5. 바뀌는 조건을 하나씩 넣습니다
6. 6. 실제 자료에 적용하는 방법
7. 7. 놓치기 쉬운 예외
8. 8. 판단에 남길 질문

1. 비교할 조건을 먼저 정합니다

요약의 정보표 행 수는 20개, 전체 보고 가치는 5,122,536,308달러이고 포함 운용사 한 곳이 표시됩니다. 이번 비중의 분모는 이 전체 정보표 가치입니다. 20행을 바로 서로 다른 회사 20곳이라고 읽지 않습니다. 같은 발행사에 옵션 행이 별도로 있을 수 있기 때문입니다. 원문에서 Salesforce 보통주와 Call 구분 행도 확인되므로 전체 표의 수량을 모두 일반 주식 수로 더하지 않습니다. 하지만 이 글의 세 대상은 각각 해당 보통주 종류의 보고 가치로 계산합니다. 현금과 공매도, 비보고 자산까지 포함한 전체 운용 자산이나 순자산 비중으로 확대하지 않는 것이 중요합니다.

2. 첫 번째 상황의 계산

Mastercard Class A의 보고 가치는 1,022,015,722달러이며 보고 수량은 1,989,906 SH입니다. 전체 정보표 가치로 나누면 약 19.95%입니다. 보고 금액 약 10억2천만 달러를 원화로 바꾸지 않고 같은 통화로 계산했습니다. 환율을 새로 넣으면 별도 기준일을 정해야 하므로 비중 계산에는 불필요한 환산을 하지 않습니다. 이 19.95%는 이번 보고의 분모에서 해당 행이 차지하는 비중입니다. 회사 전체 발행 주식의 19.95%를 소유했다는 의미가 아니며 펀드 전체 위험의 19.95%라고 정확히 측정한 것도 아닙니다. 지분율과 보고 금액 비중은 분모가 다릅니다.

이미지 설명: 본문의 설명용 가정에 따른 자체 비교. 실제 상품 조건이나 지급 결과와 구분합니다.

3. 두 번째 상황과의 차이

Moody’s의 보고 가치는 523,979,978달러, Brookfield Corp Class A는 516,187,709달러입니다. 같은 분모의 비중은 각각 약 10.23%, 10.08%입니다. 두 금액이 비슷해도 보고 수량은 서로 크게 다를 수 있습니다. 한 주의 가격과 증권 구조가 같지 않기 때문입니다. 주식 수가 큰 종목을 더 큰 투자라고 순위 매기기보다 가치 열로 비교해야 합니다. 이 글의 Brookfield는 해당 법인의 해당 종류를 가리키며 이름이 비슷한 다른 상장 법인이나 상품의 금액을 추가하지 않습니다. 발행사 이름을 줄여 쓸 때에도 원문의 증권 종류와 식별자를 자신의 표에 보관하면 혼동을 줄일 수 있습니다.

조건	계산 또는 확인	해석
Mastercard	1,022,015,722달러	19.95%
Moody’s	523,979,978달러	10.23%
Brookfield	516,187,709달러	10.08%

4. 숫자가 같아도 결과가 달라지는 이유

세 보고 가치의 합계는 2,062,183,409달러입니다. 이를 전체 5,122,536,308달러로 나누면 약 40.26%입니다. 전체 행 수가 20개라는 사실만으로 한 행 평균 5%씩 분산됐다고 가정하면 이 차이가 보이지 않습니다. 동일한 20개 항목에 균등 배분했다는 가상의 표와 비교하면 세 항목 합계가 15%이지만 실제 보고 금액의 세 대상은 40.26%입니다. 이는 집중도를 설명하는 산술 비교이지 균등 배분이 더 좋다는 결론이 아닙니다. 어떤 배분이 적합한지는 사업 위험과 투자 목적, 전체 자산 구조에 따라 달라지므로 이 한 공시로 판정하지 않습니다.

5. 바뀌는 조건을 하나씩 넣습니다

Mastercard 보고 가치만 20% 낮아지고 다른 모든 보고 항목은 고정되는 가정을 넣습니다. 감소액은 약 204,403,144달러이며 최초 전체 가치의 약 3.99%입니다. Mastercard와 Moody’s에 동시에 20%를 적용하면 합산 감소액은 약 309,199,140달러, 최초 분모의 약 6.04%입니다. 이는 두 종목의 가격 하락 전망도 실제 운용사 손실 추정도 아닙니다. 실제 헤지와 비보고 자산, 그 이후 거래가 반영되지 않았습니다. 보고 금액 표 안에서 집중된 항목의 변화가 어느 정도 크기인지 보여 주는 자체 계산입니다. 변화 뒤 새 분모로 계산한 비중과 최초 가치 대비 감소율은 구분해야 합니다.

이미지 설명: 금액·기간·분모를 동일하게 맞춘 뒤 비교합니다. 미래 수익이나 지급을 보장하지 않습니다.

6. 실제 자료에 적용하는 방법

세 대상 전체에 10%의 같은 가치 변화를 가정하면 최초 분모 영향은 약 4.03%입니다. 변화가 모두 같은 방향이라는 가정은 현실의 상관관계를 측정한 결과가 아닙니다. 서로 다른 기업의 사업은 구분되어도 공통 시장 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 반대로 항상 함께 움직인다고 단정할 수도 없습니다. 이 글은 역사적 수익률을 수집해 상관계수를 계산하지 않았으므로 관련 숫자를 제시하지 않습니다. 집중된 금액의 크기를 먼저 확인한 뒤 각 기업의 매출과 현금, 규제나 금융시장 환경 등 어떤 공통 질문을 조사할지 정리할 수 있습니다. 사업 설명과 보고 금액의 산술을 섞지 않는 것이 중요합니다.

7. 놓치기 쉬운 예외

이 보고 가치로 평균 매수가나 실제 수익을 역산하지 않습니다. 보고 가치를 수량으로 나누면 분기 말 평가 단가의 단서를 얻을 수 있지만 거래 원가와 같다는 보장은 없습니다. 같은 종목의 전분기 보고 가치보다 높다고 추가 매수라고 부르지도 않습니다. 수량 변화와 가격 변화, 주식 분할 같은 사건을 분리해야 하기 때문입니다. 이번 분석은 한 기준일의 집중도를 다뤘으므로 신규 편입이나 비중 확대의 원인을 확정하지 않습니다. 투자자의 의도를 대담한 베팅이나 미래 확신으로 해석하려면 공개 설명과 다른 자료가 필요합니다. 숫자만으로 작성자가 기관의 내부 판단을 알고 있는 것처럼 표현하지 않습니다.

8. 판단에 남길 질문

직접 정리할 때에는 제출 법인과 기준일, 보고 가치 단위, 전체 분모를 첫 줄에 둡니다. 발행사와 증권 종류, 식별자, 수량 구분을 유지한 뒤 필요한 금액 합계를 만듭니다. Salesforce의 옵션 행처럼 다른 노출을 보통주 금액과 섞어 별도의 일반 주식 비중 표를 만들면 정의가 달라집니다. 이 글은 전체 보고 요약 분모를 유지한 선택 종목 분석이며 모든 항목을 보통주로 변환한 표가 아닙니다. 후속 정정 보고가 있으면 같은 기준일에 어떤 표를 썼는지 표시하고 결과를 갱신할 수 있습니다. 서로 다른 보고서의 보유를 합산할 때 중복 보고 가능성을 확인해야 한다는 점도 남겨 둡니다. 마지막 기록은 Mastercard19.95%, Moody’s10.23%, Brookfield10.08%, 합계40.26%입니다. 세 숫자의 분모는 모두 같은 정보표 전체 가치입니다. 어느 회사가 유명한지보다 어느 위험이 큰 금액에 연결되어 있는지 질문하는 데 유용합니다. 보고서만 보고 미래 수익을 보장할 수 없고 큰 비중이 높은 확률의 주가 상승을 의미하지도 않습니다. 다음 분기의 같은 계산과 기업의 실제 사업 자료를 연결하면 수량과 평가 변화의 원인을 조사할 수 있습니다. 자신의 표에 원문 금액과 계산식을 함께 보관하고 결과를 소수점 두 자리로 표시하면 반올림 차이도 추적하기 쉽습니다. 포함 운용사의 다른 보고를 별도로 더할 경우 같은 보유가 이중으로 들어가지는 않는지 확인할 규칙을 먼저 정하십시오.

자료와 계산 기준

자료 확인: 2026년 10월 11일. 계산은 표시한 공시 수치 또는 설명용 가정에 근거하며 반올림에 따라 차이가 날 수 있습니다.

• Akre Q2 2026 보고 요약
• Akre Q2 2026 정보표
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이 글은 일반적인 금융 교육 자료입니다. 특정 상품의 매수·매도 또는 가입을 권유하지 않으며 수익이나 보험금 지급을 보장하지 않습니다.