매장을 빌려 운영하는 기업의 실적을 읽다 보면 EBITDA가 좋아졌다는 설명과 많은 임차 관련 현금 지출이 함께 보일 수 있습니다. 지표가 틀렸다는 뜻은 아닙니다. 비용이 어느 항목에 들어가고 지표가 무엇을 제외하는지에 따라 같은 사업도 다른 모습으로 표현되기 때문입니다. 이 글에서는 연간 리스료 1,200만원인 가상 계약으로 사용권자산, 리스부채, 감가상각과 현금 지출을 구분합니다. 실제 기업의 수치를 추정하지 않으며 단순 계산을 통해 실적 지표를 읽는 순서를 설명합니다.목차빌린 자산에도 자산과 부채가 표시됩니다계산의 출발점은 계약상 현금 지급입니다3,600만원의 현재가치는 약 3,268만원입니다첫해 지급액은 이자와 원금으로 나뉩니다감가상각과 현금 지급은 서로 다른 계산입니다EBITDA는 이자와 감가상..

어떤 주식의 적정가를 1만원으로 추정하고 현재 가격이 7천원이라면 추정 가치 대비 30% 할인이라고 말할 수 있습니다. 하지만 추정 가치 자체가 틀렸다면 이 할인율이 손실을 막아 주는 보장은 없습니다. 안전마진이라는 표현을 확정적인 보호 장치처럼 읽지 말아야 하는 이유입니다. 이 글은 가상의 가치 범위와 가격을 놓고 할인율, 상승 여력, 추정 오차를 계산합니다. 특정 기업의 가치나 매수 가격을 제시하지 않으며 안전마진의 적정 비율을 일률적으로 권하지 않습니다. 계산의 분모와 가정이 결과를 어떻게 바꾸는지 살펴봅니다.목차가치 1만원과 가격 7천원은 관측 성격이 다릅니다30% 할인과 42.86% 상승 여력은 같은 차이입니다가치 추정이 20% 낮아지면 여유는 12.5%입니다가치가 6천원이라면 싸다는 판단이 뒤..

제이콥스 앤드 컴퍼니의 2026년 3분기 13F를 읽다가 금액과 주식 수를 함께 확인해야 할 지점을 발견했습니다. 이 문서는 10월 9일 제출되었고 보고 기준일은 9월 30일입니다. 표에 표시된 숫자를 그대로 나누면 애플의 주당 평가 대응값이 같은 날짜의 다른 공시와 크게 달라집니다. 이번 글은 어느 숫자를 임의로 정답으로 고치는 대신 원문 표기와 계산 결과, 추가 확인이 필요한 부분을 분리합니다. 확인일은 10월 14일이며 자료의 불일치를 곧바로 운용사의 잘못이나 매매 성과로 단정하지 않습니다.목차분석 대상 공시를 정확히 구분합니다요약 금액은 원문 표기 그대로 보관합니다애플 행은 수량과 금액을 나란히 읽습니다같은 기준일의 다른 보고서와 대조합니다왜 마음대로 천 배를 곱하면 안 될까요비중 계산은 어떤 조..

배당금을 받아 같은 주식을 더 사면 보유 수량이 늘어납니다. 그러나 수량이 늘었다는 사실만으로 전체 투자금이 반드시 증가하는 것은 아닙니다. 재투자 가격과 주가 변화, 세금 및 거래비용이 결과에 영향을 주기 때문입니다. 이 글에서는 가상 주식 100주를 보유한 투자자가 배당을 현금으로 두는 경우와 재투자하는 경우를 비교합니다. 실제 배당 계획이나 특정 종목의 성과를 예측하지 않으며 수익 보장 계산도 아닙니다. 배당 재투자는 지급받은 현금을 다시 투자하는 선택이라는 점에서 출발합니다.목차배당금은 수량에 주당 지급액을 곱합니다재투자 가격 1만원이면 5주를 더 살 수 있습니다주가가 8천원이면 같은 돈으로 6.25주입니다소수점 매수가 안 되면 잔여 현금이 남습니다다음 배당이 같다는 가정에서만 수량 효과가 보입니..

회사가 고객에게 1년치 구독료를 미리 받으면 통장에는 현금이 한꺼번에 들어옵니다. 하지만 앞으로 제공해야 할 서비스가 남아 있다면 그 돈이 모두 당장 매출과 이익이 되는 것은 아닙니다. 현금 수금과 수익 인식의 시점이 다르기 때문입니다. 이 글은 월별로 동일한 서비스를 제공하는 가상 구독 계약을 놓고 현금과 매출, 계약부채를 나누어 계산합니다. 실제 계약은 환불과 여러 수행의무 등 조건에 따라 달라질 수 있으며 모든 선결제 거래에 같은 계산을 적용하라는 뜻은 아닙니다.목차현금 수입과 매출은 서로 다른 질문입니다120만원을 선결제한 계약의 첫날한 달 서비스를 제공하면 매출은 10만원입니다3개월 뒤에는 현금과 매출의 차이가 더 잘 보입니다운영비가 매달 6만원이면 이익과 현금은 다릅니다계약부채가 늘었다고 무조..

미국 물가연동국채 TIPS는 물가 변화에 따라 원금이 조정되는 구조입니다. 그러나 물가가 오른다는 뉴스만으로 보유 기간의 투자 수익이 항상 플러스라고 단정할 수는 없습니다. 조정 원금과 시장가격, 매입가격, 환율은 서로 다른 요소이기 때문입니다. 이 글은 미국 재무부 설명을 바탕으로 구조를 정리하고 가상의 금액으로 원금 조정과 이자를 계산합니다. 실제 시장 수익률이나 매수 권유가 아니며 미국 물가 지표를 사용하는 상품이 한국 개인의 생활비 상승을 그대로 보상한다는 뜻도 아닙니다.목차조정되는 원금과 고정된 쿠폰율을 나눕니다원금 1천달러가 3% 조정되는 가상 사례연 2% 쿠폰이라면 반기 지급액은 어떻게 될까요물가가 내려가면 조정 원금도 줄 수 있습니다만기 원금 보호는 매입금 전액 보장과 다릅니다시장가격은 실..

스트롱타워 어드바이저리 서비스가 2026년 10월 13일 제출한 13F를 보면 개별 주식뿐 아니라 채권 ETF 행도 확인할 수 있습니다. 보고 기준일은 9월 30일, 접수번호는 0001889322-26-000005입니다. 이 글에서는 장기 국채 ETF, 장기 채권 ETF, 하이일드 ETF로 표시된 세 행의 평가금액을 합산합니다. 펀드 내부 구성까지 확인한 전체 자산배분 분석은 아니며 공시된 ETF 지분의 비중을 계산하는 작업입니다. 2026년 10월 14일 확인한 원자료를 기준으로 했고 현재 매매 의견이나 수익 전망을 제시하지 않습니다.목차정보표 합계와 금액 단위를 먼저 고정합니다장기 국채 ETF 행은 약 4.48%입니다뱅가드 장기 채권 ETF 행은 약 4.15%입니다두 장기 관련 ETF 행을 합하면 8..

ETF를 비교할 때 연간 보수만 보면 펀드 안에서 발생하는 매매 비용을 놓칠 수 있습니다. 투자자가 ETF 한 주를 사고파는 비용과 ETF가 보유 종목을 교체하는 비용은 다른 층위의 지출입니다. 매매회전율은 내부 거래의 정도를 살펴보는 참고 지표지만 그 숫자를 그대로 비용률로 읽어서는 안 됩니다. 이 글은 가상의 두 펀드를 놓고 거래 규모와 단위 비용을 따로 계산합니다. 실제 상품의 비용이나 성과를 예측하지 않으며 국가별 공시 방식과 상품별 정의는 해당 투자설명서를 확인해야 합니다.목차투자자의 거래와 펀드 내부 거래를 나눕니다회전율 100%를 비용 100%로 읽지 않습니다설명용 거래 규모와 단위 비용을 곱해 봅니다거래가 많아도 단위 비용이 낮을 수 있습니다보수와 내부 거래비용을 함께 놓는 단순 모형기준가..

현금 100억원과 차입금 80억원이 있는 회사는 단순 계산으로 순현금 20억원이라고 부를 수 있습니다. 그렇다고 당장 20억원을 주주에게 돌려주거나 어떤 지출에도 자유롭게 쓸 수 있다는 뜻은 아닙니다. 현금의 사용 조건과 부채의 만기, 사업을 계속하기 위한 운영 자금이 서로 다르기 때문입니다. 이 글은 가상의 회사 자금표를 이용해 순현금과 실제 지급 여력을 구분합니다. 특정 기업의 지급불능 가능성이나 투자 가치를 평가하는 글이 아니며 공식 회계 분류와 분석용 조정치를 나누어 설명합니다.목차순현금 20억원이라는 계산의 범위를 정합니다현금과 현금성 자산도 구성 내용을 살펴봅니다30억원을 특정 용도에 남겨야 한다면운영에 필요한 현금을 전부 잉여로 보지 않습니다전체 차입금보다 언제 갚아야 하는지가 중요합니다새로..

PER이 10배인 주식은 이익수익률로 바꾸면 10%라고 설명할 수 있습니다. 하지만 이 숫자가 매년 계좌로 들어오는 현금이나 앞으로의 주가 수익률을 보장하지는 않습니다. 회사가 벌어들인 이익과 주주에게 실제 지급한 배당은 서로 다른 금액이기 때문입니다. 이 글은 가상 기업의 주가와 주당이익, 배당금을 놓고 세 가지 비율을 구분합니다. 실제 종목의 적정 가격이나 투자 성과를 예측하지 않으며 세금과 수수료는 제외한 계산입니다. 숫자의 이름보다 어떤 금액을 무엇으로 나누었는지 확인하는 데 초점을 맞춥니다.목차PER의 분자와 분모를 뒤집어 봅니다이익수익률은 주주에게 지급되는 약정 이자가 아닙니다주당 배당금이 600원이면 배당수익률은 3%입니다주가가 그대로라면 총수익은 배당에 가까워집니다주가가 하락하면 이익수익률..