요즘 AI 관련주를 보면서 가장 궁금했던 건 하나였습니다. 데이터센터 투자가 계속 늘어난다고 해도 장비 가격이 계속 올라가면 결국 누군가는 부담을 떠안아야 하는데, 그 비용을 누가 감당할까 하는 점이었습니다. 그런데 엔비디아가 AI 서버 가격을 15% 이상 올릴 수 있다는 소식을 보고 생각이 조금 정리됐습니다. AI 산업의 절대 강자인 엔비디아조차 메모리 원가 상승을 그대로 흡수하지 못하고 고객에게 넘기기 시작했다면, 지금 AI 공급망에서 생각보다 강한 가격 결정력을 가진 곳은 GPU 회사만이 아닐 수 있습니다.엔비디아가 AI 서버 가격을 15% 이상 올리는 이유엔비디아가 주요 고객들에게 AI 칩을 탑재한 서버 가격을 15% 이상 올릴 수 있다는 내용을 전달한 것으로 보도됐습니다. 가격 인상은 2027년..

반도체 ETF 지금 들어가도 될까? 삼성전자·하이닉스만 보면 놓치는 것들요즘 계좌를 보다 보면 미국 증시가 크게 무너진 것도 아닌데 반도체 쪽만 유독 답답하다는 느낌이 듭니다. 저도 처음에는 그냥 시장 전체가 조정받는 과정이라고 생각했습니다. 그런데 S&P500과 나스닥, 반도체 지수를 따로 놓고 비교해보니 조금 다르게 보였습니다. 지금은 미국 증시 전체의 조정이라기보다 반도체 안에서 나타나는 조정에 더 가깝습니다. 문제는 여기서 반도체를 하나의 업종으로 묶어버리면 실제로 어디가 먼저 살아나고 있는지 놓치기 쉽다는 점입니다.지금 증시가 빠지는 걸까, 반도체만 쉬어가는 걸까최근 시장을 보면서 가장 먼저 확인한 건 S&P500과 나스닥이었습니다. 두 지수만 놓고 보면 흔히 말하는 하락장이라고 부르기 어렵고,..

실적이 나쁘지 않은데 주가만 계속 빠진다면, 그건 기업의 문제일까요 아니면 시장의 문제일까요? 저도 같은 질문을 수없이 되뇌었습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 PER(주가수익비율) 5배 이하에서 거래되는 지금, 단순히 "싸다"는 이유만으로 매수 버튼을 누르기가 오히려 더 어려웠습니다.밸류에이션이 낮다고 무조건 싼 건 아니다반도체 주식을 보면서 가장 먼저 확인하게 되는 지표가 PER입니다. PER(Price Earnings Ratio)이란 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 쉽게 말해 투자자가 이익 1원을 얻기 위해 몇 원을 지불하는지를 나타내는 수치입니다. 현재 SK하이닉스와 삼성전자는 PER 4.5배에서 5배 수준에서 거래되고 있습니다. 과거 반도체 사이클 최저점이 PER 4배 안팎이었다는 점을 ..

연준이 금리를 또 동결했는데, 정작 채권 금리는 올랐습니다. 직접 겪어보니 이 아이러니가 포트폴리오를 얼마나 흔들어 놓는지 뼈저리게 압니다. 이번 주 미국 증시는 빅테크가 반도체를 압도하며 S&P 500을 1.1% 끌어올렸지만, 그 속을 들여다보면 섹터 간 온도 차가 상당했습니다. SK하이닉스 상한가에도 미국 반도체 시장이 차갑게 반응한 이유, 그리고 저평가 구간에 진입한 반도체 기업들을 어떻게 볼 것인지, 제 경험을 녹여 정리해 봤습니다.빅테크 실적: 현금 흐름이 주가를 갈랐다금리를 동결했는데 채권 금리가 올랐다고요? 저도 처음에는 헷갈렸습니다. 그런데 이번 FOMC 결과를 뜯어보고 나서야 맥락이 잡혔습니다. 연준은 9대 3이라는 꽤 큰 이견 속에 기준금리를 5회 연속 동결했지만, 10년물·30년물 국..

실적도 좋고 산업 전망도 나쁘지 않은데 포트폴리오가 연일 파란색으로 물드는 경험을 해보셨다면, 저도 그 답답함을 압니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 어닝 서프라이즈에도 불구하고 주가가 오히려 무너지던 그 시기, 저 역시 '내가 뭔가 잘못 읽고 있나'를 반복해서 되물었습니다. 결론부터 말하면, 그건 시장의 펀더멘털 문제가 아니었습니다. 월가에서 벌어진 대규모 헤지펀드 청산이 한국 반도체 시장까지 연쇄 타격을 가한 사건이었습니다.레버리지가 부른 나비효과 — 레오폴드 사태의 전말일반적으로 헤지펀드 붕괴 소식은 해외 뉴스 정도로 치부하고 넘기기 쉽습니다. 하지만 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 이번 폭락의 진원지를 추적해보면 월가의 AI 스타 펀드매니저 레오폴드라는 인물에 닿습니다. 19세에 콜럼비아대 경제학과·컴..

중국이 노광 장비를 만들었다는 소식 하나에 코스피 서킷 브레이커가 발동됐습니다. 삼성전자가 하루에 13%, SK하이닉스가 14% 빠지는 걸 보면서, 저는 이게 기술 붕괴의 신호인지 아니면 시장이 또 한 번 패닉 셀링(Panic Selling)에 빠진 건지 판단하고 싶었습니다. 결론부터 말하면, 생산량과 성능의 실체를 보면 볼수록 이번 반응은 조금 달리 읽혔습니다.DUV 장비 5대가 불러온 서킷 브레이커, 진짜 이유는 뭔가중국 상하이 아이성 전자 기술 그룹이 액침 DUV(Deep Ultraviolet) 노광 장비를 자체 생산했다는 뉴스가 시장을 강타했습니다. 여기서 액침 DUV란, 웨이퍼에 회로 무늬를 빛으로 찍어 누르는 노광(Lithography) 공정에 쓰이는 장비로, 렌즈와 웨이퍼 사이를 물로 채워 ..

장을 켰다가 바로 껐던 적, 혹시 있으신가요? 저는 오늘 코스피가 6,000선까지 밀리는 걸 보면서 그랬습니다. 10.6% 하락이라는 숫자가 화면에 찍히는 순간, 머릿속에 가장 먼저 떠오른 건 차트가 아니라 몇 년 전 SK하이닉스에 물타기를 감행했다가 넋을 잃었던 그때였습니다. 이번 폭락은 단순한 조정이 아닙니다. 패닉셀링(Panic Selling)과 지정학적 리스크가 뒤엉킨, 꽤 복잡한 국면입니다.오늘 코스피, 도대체 무슨 일이 있었던 건가요?코스피가 하루 만에 10% 넘게 빠졌습니다. 지수는 6,000선까지 밀렸고, 이 수준은 올해 4월과 맞먹는 위치입니다. 장기 상방 추세 하단까지 위협받는다는 건, 차트 기술적으로 봤을 때 상당히 심각한 신호입니다. 여기서 장기 상방 추세선이란 수년에 걸쳐 지수가 ..

솔직히 저는 한때 "미국 시장에 상장된 상품이니까 더 안전하고 더 잘 오르겠지"라는 막연한 믿음으로 해외 주식에 접근했습니다. 수수료도, 환율도, 상품 구조도 제대로 따지지 않고 매수 버튼을 눌렀고, 결과는 당연히 손실이었습니다. 지금 SK하이닉스 ADR을 본주보다 26% 이상 비싼 가격에 사들이는 서학개미들의 모습을 보면서, 그때의 저 자신이 겹쳐 보입니다.ADR 프리미엄, 이 숫자가 말이 되는 걸까요?7월 기준 SK하이닉스 본주는 약 176만 원 수준까지 떨어졌습니다. 한 달 사이 40% 가까이 빠진 겁니다. 그런데 같은 시기 미국에 상장된 SK하이닉스 ADR(미국 예탁 증서)의 가격은 224만 원 수준을 유지했습니다. 여기서 ADR이란 외국 기업의 주식을 미국 시장에서 거래할 수 있도록 만든 증서로..

주가가 내려가면 사람들은 이상한 논리를 만들어냅니다. 올해 들어 반도체 섹터가 흔들릴 때마다 "결국 공급 과잉이 오는 거 아니냐"는 말이 커뮤니티와 리포트 사이를 오갔습니다. 제가 직접 SK하이닉스와 마이크론을 들고 이 구간을 버텨보니, 주가와 펀더멘털이 따로 노는 시기에 가장 무서운 건 시장이 아니라 제 안의 불안이었습니다. 팩트는 달라지지 않았는데 마음이 먼저 흔들렸던 그 경험을 솔직하게 풀어보려 합니다.쇼티지는 현실인데 주가는 왜 빠졌나반도체 주가가 꺾이기 시작하자 제 주변에서도 "이미 피크아웃 아니냐"는 말이 나왔습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 빅테크들의 데이터센터 투자는 멈추지 않았고, HBM 납품 일정은 빽빽하게 차 있었는데, 주가만 마치 공급 과잉이 이미 시작된 것처럼 움직였으니까요..

제헌절 휴장이 코스피를 구했다는 말이 나왔습니다. 그런데 저는 그 말이 오히려 더 무섭게 느껴졌습니다. 이틀 치 충격이 월요일 하나로 몰렸을 뿐인데, 안도한다는 게 말이 됩니까. 저도 SK하이닉스와 삼성전자, 마이크론, 샌디스크에 직접 투자해봤기 때문에, 이런 뉴스가 쏟아질 때 어떤 감정인지 몸으로 압니다. 매일 아침 뉴스를 확인할 때마다 기분이 완전히 달라지는 그 고통, 지금 이 상황에 있는 분들이라면 충분히 공감하실 겁니다.폭락의 진짜 원인은 실적이 아니었습니다지난 목요일 SK하이닉스가 11.53%, 삼성전자가 8.77% 하락했습니다. 그리고 그 다음 날 미국 시장에서 SK하이닉스 ADR(미국예탁증권)이 13.69% 추가 폭락했습니다. 여기서 ADR이란 외국 기업의 주식을 미국 시장에서 달러로 거래할..