연간 수익률 −10%인데 최근 1년은 +15%? 기준일에 따라 달라지는 계산

성과 화면의 올해 수익률과 최근 1년 수익률은 시작일이 다를 수 있습니다. 서로 다른 기간을 같은 숫자처럼 비교하면 투자 결과를 잘못 읽게 됩니다. 가상 가격의 기준일을 고정해 달력 연도, 최근 12개월, 누적 수익률을 계산합니다.

목차

1. 어떤 숫자를 비교하는 계산인가요
2. 계산 전에 금액과 기간을 맞춥니다
3. 2024년 달력 성과
4. 2025년 달력 성과
5. 2026년 6월 말 최근 1년
6. 2026년 6월 말 YTD
7. 2024년 말부터 18개월
8. 2023년 말부터 2년 누적
9. 이 결과를 실제 자료에 적용하는 순서
10. 숫자가 설명하지 못하는 부분
11. 계산표에 함께 남길 기록

어떤 숫자를 비교하는 계산인가요

이 글의 단순 수익률은 기말 가격을 기초 가격으로 나눈 뒤 1을 뺀 값입니다. 배당과 분배금, 비용이 없는 가상 자산이며 실제 펀드 총수익률과 다를 수 있습니다. 달력 연도 성과는 전년 말부터 해당 연도 말까지, 최근 1년 성과는 조회일로부터 12개월 전까지라는 서로 다른 범위입니다. 연초 이후 YTD는 아직 끝나지 않은 당해 연도의 기간 성과이므로 무조건 1년 수익률이라고 부르지 않습니다.

계산 전에 금액과 기간을 맞춥니다

가상 가격은 2023년 말 100, 2024년 말 120, 2025년 6월 말 100, 2025년 말 108, 2026년 6월 말 115입니다. 날짜 순서대로 정리하면 2024년 말 이후 2025년 중간에 하락했다가 일부 회복한 경로입니다. 통화와 자산 종류는 고정하며 중간 입출금과 배당은 없습니다. 2026년 6월 말 조회를 기준으로 YTD는 2025년 말부터의 약 6개월이고 최근 1년은 2025년 6월 말부터입니다. 같은 조회일에서도 기준 가격이 108과 100으로 다르므로 수익률도 달라집니다. 아래 18개월 누적 수익률도 연간 수익률과 혼동하지 않습니다. 날짜가 다르면 같은 이름의 자산도 다른 결과가 나올 수 있습니다.

이미지 설명: 가상 사례의 조건별 계산 비교. 공식 자료의 개념을 바탕으로 만든 자체 가상 계산 · 실제 수익 아님

2024년 달력 성과

먼저 기준 사례의 입력값을 고정하고 계산합니다. (120 ÷ 100−1) × 100의 결과는 20%입니다. 2023년 말부터 2024년 말까지의 가격 변화입니다. 다음 해 성과와 같은 분모를 사용하지 않습니다. 이 값은 지금 정한 조건에서만 성립합니다. 비교하려는 다른 사례에도 같은 금액 범위와 기간을 사용해야 하며, 원 단위와 만원 단위 또는 비율과 금액을 섞으면 결과가 달라집니다. 숫자를 옮겨 적기 전에 단위와 계산 순서를 함께 남겨 두면 같은 결과를 다시 확인하기 쉽습니다.

비교 항목	계산·조건	결과
2024년 달력 성과	(120 ÷ 100−1) × 100	20%
2025년 달력 성과	(108 ÷ 120−1) × 100	-10%
2026년 6월 말 최근 1년	(115 ÷ 100−1) × 100	15%
2026년 6월 말 YTD	(115 ÷ 108−1) × 100	6.48%
2024년 말부터 18개월	(115 ÷ 120−1) × 100	-4.17%
2023년 말부터 2년 누적	(108 ÷ 100−1) × 100	8%

2025년 달력 성과

두 번째 조건에서는 (108 ÷ 120−1) × 100로 계산해 다음과 같습니다: -10%. 2024년 말의 높은 가격이 시작점입니다. 2025년 중간 가격 100에서의 회복률과는 다릅니다. 앞의 결과와 차이가 생긴 원인을 보려면 바뀐 입력과 그대로 둔 입력을 구분해야 합니다. 두 조건을 한꺼번에 바꾸면 어떤 요인이 결과를 만들었는지 알기 어렵습니다. 이 비교에서는 각 줄에 표시한 조건을 기준으로 해석하며 실제 상품이나 기업에서 모든 조건이 동일하다고 가정하지 않습니다.

2026년 6월 말 최근 1년

이번에는 다음 산식을 적용합니다: (115 ÷ 100−1) × 100. 계산 결과는 15%입니다. 2025년 6월 말부터 2026년 6월 말까지입니다. 직전 달력 연도 성과 −10%와 모순이 아닙니다. 같은 이름의 지표라도 계산 대상이 다르면 비교가 성립하지 않습니다. 전체와 일부, 한 기간과 누적 기간을 혼동하지 않는 것이 중요합니다. 결과를 볼 때에는 높거나 낮다는 판단보다 이 숫자가 무엇을 포함하고 무엇을 제외했는지 먼저 확인하세요. 가정이 달라지면 비교표도 새로 계산해야 합니다.

이미지 설명: 결과를 바꾸는 추가 조건. 표에 명시한 조건을 함께 읽으세요 · 세금과 비용은 별도 표시

2026년 6월 말 YTD

조건을 더 바꿔 보면 (115 ÷ 108−1) × 100에서 계산 결과가 나옵니다: 6.48%. 약 6개월 누적 결과입니다. 아직 1년이 지나지 않았으므로 이를 실제 연간 성과라고 표시하지 않습니다. 이 줄은 하나의 전망을 제시하기 위한 것이 아니라 입력값 변화에 결과가 어떻게 반응하는지 보여 주는 예입니다. 현실에서는 가격과 현금 흐름, 비용 등이 동시에 달라질 수 있습니다. 따라서 이 값이 실제로 달성되거나 유지된다고 약속하는 방식으로 사용해서는 안 되며, 불리한 조건에서도 자금 계획을 유지할 수 있는지 검토하는 데 활용하는 편이 적절합니다.

2024년 말부터 18개월

다섯 번째 사례의 산식은 (115 ÷ 120−1) × 100이고 결과는 -4.17%입니다. 같은 최종 가격 115라도 시작점이 120이면 손실입니다. 기간을 고르면서 유리한 시작점만 선택하지 않아야 합니다. 계산표에 나온 차이를 전부 투자자의 수익이나 손실로 해석하기 전에 실제 현금 지급이 일어나는지와 회계상 표시만 바뀌는지를 구분해야 합니다. 특히 어떤 항목을 이미 반영했다면 마지막에 다시 더하거나 빼지 않도록 주의하세요. 같은 비용이나 같은 금액을 두 번 세면 산술이 맞아도 경제적 해석은 틀릴 수 있습니다.

2023년 말부터 2년 누적

마지막 조건에서는 (108 ÷ 100−1) × 100의 결과가 8%입니다. 20%와 −10%를 단순히 더한 10%가 아닙니다. 누적 결과는 1.2×0.9−1로도 같은 값을 얻습니다. 여기까지의 비교는 한 가지 숫자를 모든 상황의 정답으로 고르기 위한 과정이 아닙니다. 각 조건에서 무엇이 달라지는지 이해하고 자신의 자료로 교체해 볼 수 있도록 계산 범위를 드러낸 것입니다. 실제 의사결정에서는 계약 조건과 자료 기준일을 함께 확인하고, 표에서 제외한 세금과 거래비용 또는 추가 의무가 있는지도 별도로 점검해야 합니다.

이 결과를 실제 자료에 적용하는 순서

투자 상품을 비교할 때에는 같은 조회일과 시작일, 총수익 또는 가격수익 기준을 맞추세요. 분배금을 재투자한 성과와 현금으로 받은 뒤 제외한 가격 변화는 같지 않습니다. 여러 상품 화면의 가장 크게 표시된 수익률을 그대로 모으지 말고 기간 이름과 통화, 비용 반영 방식을 확인하는 것이 우선입니다.

숫자가 설명하지 못하는 부분

최근 12개월 구간을 매달 이동하면 서로 11개월을 공유하는 관측치가 만들어질 수 있습니다. 이들을 완전히 독립적인 12개 투자 실험처럼 해석하면 안 됩니다. 시작일이 달라 결과가 변하는 범위를 보여 주는 것이지 같은 성과가 앞으로 반복된다는 증거가 아닙니다. 한 번의 좋은 구간을 골라 장기 수익을 보장하는 광고식 표현도 피해야 합니다.

계산표에 함께 남길 기록

조회일, 시작일과 종료일, 기초·기말 가격, 배당 처리와 비용 포함 여부를 남기세요. 6개월 성과를 연환산했다면 실제 달성된 연간 성과와 다른 계산이라는 표시가 필요합니다. 투자자의 중간 입출금이 있다면 상품 자체 성과와 개인 계좌 수익도 별도로 계산해야 합니다. 같은 종료일의 최근 1년 수익률을 비교하더라도 영업일이 다른 시장은 가격의 실제 관측 시점이 다를 수 있습니다. 휴장일의 가격을 어떻게 처리했는지와 기준 시각을 맞추면 작은 차이를 불필요한 성과 차이로 읽는 일을 줄일 수 있습니다.

자료와 계산 기준

확인일: 2026년 10월 18일. 별도로 표시한 수치 예시는 설명용 가정이며 반올림에 따른 차이가 있습니다.

• SEC 위험과 수익 교육

일반적인 금융 교육 자료이며 특정 상품의 가입이나 매매를 권유하지 않습니다.