컴캐스트의2026년3분기 미국 무선 회선은36만8,000개 순증했고 주거용 인터넷 고객은14만4,000개 순감했다. 두 숫자를 빼서 고객이22만4,000명 늘었다고 계산하면 단위가 달라진다. 한 가구가 여러 회선을 사용할 수 있기 때문이다. 고객 지표를 먼저 구분한 뒤 무선 서비스 매출 증가가 인터넷 매출 감소를 얼마나 상쇄했는지 계산했다.먼저 보는 핵심무선은 회선 수, 주거용 인터넷은 고객 수다. 서로 직접 빼지 않았다.무선 서비스 매출은1억3,500만달러 증가, 인터넷 매출은3억900만달러 감소했다. 단순 상쇄율은 약43.69%다.무선 단말기 매출 증가는 서비스 매출과 구분하며 반복 과금으로 간주하지 않는다.주거용 부문 EBITDA는64.84억→61.10억달러로 낮아져 회선 순증만으로 이익 개선을 결..

허니웰 테크놀로지스의 독립회사 첫 분기 매출은49억9,400만달러로 전년보다1% 늘었다. 유기적 성장률은7%다. 특히 산업자동화는 보고 매출이23% 줄었는데 유기적 성장률은4% 플러스다. 같은 회사의 숫자가 다른 방향을 가리킬 때 사업 매각과 인수로 달라진 비교 범위부터 읽어야 한다.먼저 보는 핵심2026년3분기 허니웰 테크놀로지스의 현재3개 사업부 기준을 확인했다.Industrial Automation은 보고 매출-23%지만 유기적 성장+4%다. 범위 조정 전후를 구분한다.Process Automation and Technology는 매출+16%지만 부문마진24.3%→22.2%다.Building Automation은 매출+8%, 마진27.0%로 세 사업의 성과가 같지는 않다.예전 허니웰의 사업 구성을 ..

록히드마틴이10월22일 발표한 수주잔고는2,920억달러로 직전 분기보다27% 늘었다. 그 안에는 PAC-3 MSE 다년 계약 관련525억달러가 포함된다. 동시에 회사는 F-35 Lot20 이후 생산 계약의 추가 승인과 자금 문제를 별도로 적었다. 큰 계약의 숫자가 실제 매출·이익·현금으로 바뀌는 과정에서 무엇을 확인해야 하는지 살펴본다.먼저 보는 핵심PAC-3 MSE관련525억달러는 전체 수주잔고2,920억달러의 약17.98%다.항공과 미사일·화력통제 두 부문이 분기 매출 증가의 약87.30%를 만들었다.미사일 부문 매출+24%와 항공 부문의 낮아진 마진은 서로 다른 실행 결과다.F-35 Lot20은 발생 비용이 현 계약 승인·자금 범위를 넘기 시작했다고 회사가 공시했다.대형 수주잔고에서 계약의 위치를 ..

일렉트론 캐피털의 최신 공개13F에는 Flex, MasTec, Xcel Energy가 합계29.57%를 차지한다. 세 회사를 모두 전력 테마라고 부르면 제품 공급, 공사 수행, 규제 공익사업이라는 서로 다른 현금 회수 경로가 흐려진다.6월 말 보유 사실을 계산한 뒤 회사별 공식 자료를 연결해 AI 인프라 투자와 전력망의 다른 위치를 살펴봤다.먼저 보는 핵심2026년6월30일 정보표 총액25억485만8,962달러를 분모로 자체 계산했다.Flex11.18%, MasTec10.30%, Xcel8.09%, 합계29.57%다.Flex는 장비·통합 솔루션, MasTec은 인프라 시공, Xcel은 전력 인프라 투자 회수와 자금 조달이 다른 분석 지점이다.운용사의 투자 의도나 현재 비중, 전기 대비 순매수는 추정하지 ..

등산이나 자전거가 레저보험의 선택 종목에 있다고 산에서 하는 모든 활동이 포함되지는 않는다. 하나손해보험 원데이 레저보험Ⅱ의 공식 판매 안내에는 전문등반 관련 제외 조건과 자전거 배상책임의 MTB 제외 조건이 별도로 제시된다. 가을 야외활동을 준비한다면 하루 보험료보다 실제 코스와 활동 방식이 약관의 어느 범주에 들어가는지 먼저 정리할 필요가 있다.먼저 보는 핵심하나 원데이 레저보험Ⅱ는 만19~60세, 국내 레저, 보험기간1~7일을 안내한다.전문 장비로 암벽·빙벽을 오르내리거나 특수 기술·경험·훈련을 요구하는 등반 관련 제외 문구가 있다.자전거 배상책임은 MTB와 경기·시범 등 별도 제외를 명시한다. 모든 상해 담보의 동일 제외라고 확장하지 않는다.활동명·코스·장비·목적을 구체적으로 문의하고, 보험기간과..

IBM은2026년3분기 매출171억달러와 소프트웨어 성장 가속을 발표했다. 사업부 표의 금액을 직접 빼 보면 전체 매출 증가7억7,200만달러 중 소프트웨어 증가가5억9,500만달러로 약77%다. 다만 이 금액을 모두 AI 매출이라고 부를 근거는 없다. 소프트웨어 내부와 인프라의 다른 흐름을 나눠 실제로 확인 가능한 성장의 위치를 살펴본다.먼저 보는 핵심소프트웨어가 전체 매출 증가의 약77.07%를 만들었다. 성장 기여도이며 매출 구성비45.63%와 다르다.소프트웨어 안에서도 Data+19%, Red Hat+11%, Automation-3%로 방향이 갈린다.인프라는 전체+4%지만 IBM Z-20%, Distributed Infrastructure+31%다.부문별 매출총이익률은 세전 부문 이익률이나 AI ..

텍사스인스트루먼트(TI)의 최근12개월 잉여현금흐름은84억2,200만달러다. CHIPS법 관련 현금 혜택이 약16억달러라는 설명을 보고 여기에 다시 더하면 현금을 중복 집계하게 된다. 세액공제로 줄어든 세금은 이미 영업현금에 반영되고 직접 유입금은 회사의 FCF 산식에서 별도 가산되기 때문이다.10월21일 실적의 주석을 이용해 어디에 들어갔는지 계산했다.먼저 보는 핵심최근12개월 영업현금98.96억-설비투자25.78억+CHIPS유입11.04억=FCF84.22억달러다.별도 세액공제4.69억달러는 영업현금에 이미 포함된다.11.04억과 더한 총 혜택은15.73억달러다.혜택을 단순 분리한 FCF는68.49억달러이며 회사가 발표한 공식 FCF와 다른 자체 분석값이다.전년 대비 FCF 증가60.07억달러에는 영업..

P&G가10월22일 발표한2027회계연도1분기 실적은 생활필수품 소비를 볼 수 있는 자료다. 매출 성장4% 가운데 물량 기여는2.4%, 가격은0.4%, 제품·지역 구성인 믹스는1.1%로 제시됐다. 가격 인상만으로 만든 성장과는 다르지만 매출총이익률은 하락했다. 얼마나 팔았는지와 얼마나 남겼는지를 같이 살펴본다.먼저 보는 핵심2026년7~9월이 P&G의2027회계연도1분기다. 달력연도와 회계연도를 구분했다.전체 물량은2.4% 증가했고 Fabric & Home Care는4.3%, Health Care는-2.9%였다.매출총이익률은51.4%에서49.8%, 영업이익률은26.2%에서25.5%로 낮아졌다.연간 전체 매출 전망2~4%와 유기적 매출 전망1~3%의 차이에 인수 효과가 반영된다.가격 인상만으로 만든 매출 ..

퍼싱스퀘어의 2026년 2분기 13F에서 하워드휴스홀딩스는 두 줄로 나온다. 두 기업에 분산한 것이 아니라 같은 CUSIP의 보통주가 포함 운용 주체에 따라 나뉜 것이다. 한 줄만 보면 비중은 6.92%이지만 두 줄을 합치면 10.23%가 된다. 원문 행을 보존한 상태에서 합산하고, 과거 신주 투자 거래와 분기 말 평가액을 구분해 읽었다.먼저 보는 핵심같은 CUSIP 44267T102, 같은 COM, 같은 SH 단위의 두 행이다. PUT/CALL 표시는 비어 있다.합산 수량은 27,852,064주, 평가액은 1,991,144,055달러, 정보표 합계 대비 10.23%다.두 번째 행에는 포함 운용 주체 번호6이 추가되고, 표지에서 Pershing Square HHH Holdings로 연결된다.2025년 신..

임플란트 보장금액이 같아도 처음 심는 치료와 기존 임플란트를 다시 심는 치료는 계약에서 다른 항목일 수 있다. AXA치아보험 2604 상품요약서와 하나더퍼스트 치아보험 다이렉트 2601 판매 안내를 나란히 읽어, 재식립·치조골 이식·앞니 추가 보장이 각각 무엇을 뜻하는지 정리했다. 개인별 보험료 견적이나 회사 순위는 만들지 않았다.먼저 보는 핵심AXA의 영구치보철치료Ⅱ에는 재식립 임플란트가 별도 표기되고, 앞선 임플란트 치료와 관련한 1년 보장 제외 조건이 있다.하나는 특정 임플란트 치조골 이식술 및 앞니·송곳니 임플란트·브릿지 추가 보장을 안내한다.재식립과 뼈 이식은 같은 말이 아니다. 판매 소개에 안 보이는 담보를 없다고 단정하지 않았다.치아 번호·발거일·식립일·치료 원인과 실제 선택 특약을 함께 확..