해리스 어소시에이츠의 2026년 2분기 13F를 보면 같은 회사가 서로 다른 행에 반복해서 등장합니다. 종목 이름을 한 번 찾고 첫 행만 옮기면 보고 가치와 보유 수량을 크게 빠뜨릴 수 있습니다. 이번 글은 큐리그닥터페퍼를 사례로 보고서의 여러 행을 합산하고, 그 결과를 전체 보고 가치로 나누어 비중을 계산합니다. 분기 말 자료를 현재 매수 신호로 바꾸지 않고 공시가 알려 주는 것과 알려 주지 않는 것을 구분하겠습니다.목차기준일과 제출일을 먼저 적습니다전체 합계는 분석의 분모입니다같은 종목의 두 행을 합칩니다보유 비중은 약 4.03%입니다보고 가치 감소를 가정하면 영향이 보입니다종목 내 영향과 전체 영향은 다릅니다다른 종목과 비교할 때도 같은 규칙을 씁니다수량 변화와 매수 금액은 같은 정보가 아닙니다재현..

ETF의 시장가격이 순자산가치와 같아 보여도 실제 매수 가격까지 같은 것은 아닙니다. 마지막 체결 가격, 매수자가 지불할 가격, 매도자가 받을 가격이 화면에서 서로 다른 숫자로 표시되기 때문입니다. 이 글에서는 순자산가치가 1만원인 가상 ETF를 놓고 호가와 괴리율을 같은 시점에서 비교합니다. 특정 ETF의 현재 시세나 적정 가격을 예측하는 글은 아닙니다. 가격 차이가 어디에서 생겼는지 분해하면 괴리율이 낮다는 이유만으로 거래비용도 작다고 판단하는 오류를 줄일 수 있습니다.목차가격 세 개를 먼저 구분합니다같은 순자산가치에 두 괴리율이 생깁니다왕복 거래비용의 분모를 맞춥니다전일 기준가격과 현재 호가는 시점이 다릅니다중간 가격이 같아도 거래하기 쉬운 정도는 다릅니다보이는 가격 옆의 수량도 읽습니다가격 제한과..

제로쿠폰 채권은 중간에 쿠폰 이자를 주지 않아 수익이 없는 상품처럼 보일 수 있습니다. 하지만 할인된 가격에 사고 만기에 약정 금액을 받는 구조에서는 가격 차이가 현금 결과를 만듭니다. 이번 글은2년 뒤100만원을 받는 채권을90만원에 산 가상 사례와 매년 쿠폰을 받는 별도 사례를 비교합니다. 현재 시세나 채권 추천이 아닙니다. 약정 현금이 실제로 지급되고 비용·세금이 없다는 조건으로 계산한 교육 자료입니다. 중간 생활비를 받을 날짜와 만기 총금액을 같은 목표로 생각하지 않는 것이 중요합니다. 제로쿠폰이라는 이름이 신용이나 가격 위험이 없다는 뜻도 아닙니다.목차1. 지급 날짜가 만기에 모입니다2. 총수익률과 연 환산을 구분합니다3. 남은 기간이 달라지는 경우4. 이표채의 현금은 중간에 들어옵니다5. 쿠폰..

순이익이 세 배로 늘었다는 제목만 읽으면 기업의 제품 판매와 현금 창출 능력도 같은 비율로 좋아졌다고 생각할 수 있습니다. 하지만 자산 매각이나 일회성 항목이 포함되면 반복되는 사업의 결과와 다를 수 있습니다. 이번 글은 가상 기업의 전년도 순이익50억원과 올해150억원을 비교하고 그 안의 매각 관련 순효과를 분리합니다. 특정 기업의 회계 조작이나 적정 주가를 판정하는 글이 아닙니다. 모든 숫자는 자체 사례이고 세금 등의 처리도 명시한 가정만 사용합니다. 순이익을 지우거나 좋은 항목만 골라 새 지표를 만드는 것이 아니라 보고된 수치와 조정 이유를 함께 보여 주는 방법을 설명합니다.목차1. 보고 이익과 반복 가능성은 다른 질문2. 매각 대금과 매각 이익을 나눕니다3. 같은 시가총액에서 PER이 달라집니다4..

기관 공시의 숫자는 같은 발행사라도 증권 종류와 열의 의미에 따라 다르게 읽어야 합니다. 이번 글은 Ruane, Cunniff & Goldfarb L.P.의 2026년 6월 30일 기준 13F에서 알파벳 A·C 두 행을 비교합니다. SEC 제출일은 8월14일이고 표지 서명일은8월13일입니다. 자료 확인일은10월12일입니다. 확인한 공개 분기 원문을 기준으로 보고 가치와 수량, 의결권 권한 열을 구분하며 현재 매수가나 실시간 포지션은 추정하지 않습니다. 정정 검색에서는 이 기준일의 수정 보고를 찾지 못했지만 검색 결과 부재를 모든 후속 변경이 없다는 보증으로 사용하지 않습니다. 다음 자료가 나오면 기준 보고와 구분해야 합니다.목차1. 보고 범위와 분모를 고정합니다2. 알파벳 A 행의 보고 가치3. C 행을..

지정가 주문을 제출했다는 사실과 원하는 주식이 모두 계좌에 들어왔다는 사실은 다릅니다. 가격을 정해 놓았더라도 그 가격에서 거래할 수 있는 수량이 부족하면 일부만 체결될 수 있기 때문입니다. 이번 글은 주당 1만원에 100주를 주문하고 30주만 거래된 가상 사례를 사용합니다. 실제 주문이나 특정 종목을 거래하라는 안내가 아닙니다. 부분체결 뒤 잔여 주문과 실제 보유 수량, 사용한 돈을 어떻게 나누어 기록할지 설명합니다. 시장별 주문 조건과 취소 처리 규칙은 거래 증권사의 현재 안내로 확인해야 합니다. 가격을 제한하는 기능이 모든 수량의 체결까지 보장한다는 오해부터 구분하겠습니다.목차1. 주문 수량과 체결 수량을 나눕니다2. 낮은 가격에 체결되는 경우3. 두 번 체결되면 가중평균을 계산합니다4. 취소 요청..

전환사채가 주식으로 바뀌면 부채 부담이 줄어드는 동시에 기존 주주가 가진 지분의 비율이 달라질 수 있습니다. 이 두 효과를 따로 보면 어느 하나만 강조한 설명보다 구조가 분명해집니다. 이번 글은 전환 대상 원금 100억원, 전환 가격 1만원, 기존 주식 400만 주라는 가상 회사로 계산합니다. 실제 특정 기업의 전환사채 조건이나 주가 전망을 다룬 글이 아닙니다. 전환이 모두 실행되는 경우와 전환 가격이 달라지는 경우를 나눠 지분과 주당이익의 산술을 보여 드립니다. 실제 공시에는 전환 기간과 가격 조정, 상환 조건 등 추가 입력이 있으므로 이 단순 표를 지급·전환 결과의 보장으로 사용하지 않습니다.목차1. 비교할 조건을 먼저 정합니다2. 첫 번째 상황의 계산3. 두 번째 상황과의 차이4. 숫자가 같아도 결..

기관이 여러 종목을 보유한다고 해서 금액이 고르게 나뉘어 있다는 뜻은 아닙니다. 보고 행 수와 큰 보유 종목의 금액 비중을 함께 봐야 어느 변화에 민감한지 질문할 수 있습니다. 이번 글은 Akre Capital Management LLC의 2026년 6월 30일 기준 13F에서 Mastercard, Moody’s, Brookfield의 보고 가치를 계산합니다. 보고 서명일은 8월 14일, 확인일은 10월 11일입니다. 현재 실시간 보유나 기관의 수익률을 추정하지 않고 공개 분기 보고의 금액 집중도를 분석합니다. 대형 기관이 보유했다는 이유로 따라 매수할 종목을 고르는 글이 아닙니다. 분모와 기준일을 정하고 간단한 민감도를 직접 계산하는 교육 자료입니다.목차1. 비교할 조건을 먼저 정합니다2. 첫 번째 상..

기업이 순이익을 냈다는 소식을 읽었는데 현금흐름이 작으면 회계가 틀렸거나 이익이 가짜라고 생각하기 쉽습니다. 하지만 매출을 인식하는 때와 고객에게 돈을 받는 때, 재고를 사는 때와 비용으로 처리하는 때가 달라 현금과 이익은 차이가 날 수 있습니다. 이번 글은 순이익 100억원인 가상 회사의 비현금 비용과 운전자본 변화를 연결해 단순 영업 현금을 계산합니다. 실제 기업의 회계 오류를 판정하는 글이 아닙니다. 모든 세금과 이자, 기타 조정을 넣은 정식 현금흐름표도 아닙니다. 입력을 하나씩 바꾸며 어떤 거래가 현금에 영향을 주는지 이해할 수 있도록 자체 사례를 만들었습니다.목차1. 비교할 조건을 먼저 정합니다2. 첫 번째 상황의 계산3. 두 번째 상황과의 차이4. 숫자가 같아도 결과가 달라지는 이유5. 바뀌는..

기관 13F 정보표에는 주식만 있는 것으로 생각하기 쉽지만 행마다 증권 종류와 수량 단위가 다를 수 있습니다. 숫자가 크다는 이유로 대량 보유 주식이라고 읽으면 채권 원금과 주식 수를 섞게 됩니다. 이번 글은 Third Point LLC의 2026년 6월 30일 기준 보고를 사용해 Riot Platforms와 Lithium Argentina의 NOTE 행, Aurora의 보통주와 워런트 행을 구분합니다. 보고 서명일은 8월 14일이며 자료 확인일은 10월 11일입니다. 최신 공개 분기 자료의 한 보고를 읽는 교육용 분석으로 현재 실제 포지션이나 매수 가격을 추정하지 않습니다. 후속 거래와 정정 보고가 있으면 기준 자료도 달라질 수 있습니다.목차1. 비교할 조건을 먼저 정합니다2. 첫 번째 상황의 계산3...