PER이 10배인 주식은 이익수익률로 바꾸면 10%라고 설명할 수 있습니다. 하지만 이 숫자가 매년 계좌로 들어오는 현금이나 앞으로의 주가 수익률을 보장하지는 않습니다. 회사가 벌어들인 이익과 주주에게 실제 지급한 배당은 서로 다른 금액이기 때문입니다. 이 글은 가상 기업의 주가와 주당이익, 배당금을 놓고 세 가지 비율을 구분합니다. 실제 종목의 적정 가격이나 투자 성과를 예측하지 않으며 세금과 수수료는 제외한 계산입니다. 숫자의 이름보다 어떤 금액을 무엇으로 나누었는지 확인하는 데 초점을 맞춥니다.목차PER의 분자와 분모를 뒤집어 봅니다이익수익률은 주주에게 지급되는 약정 이자가 아닙니다주당 배당금이 600원이면 배당수익률은 3%입니다주가가 그대로라면 총수익은 배당에 가까워집니다주가가 하락하면 이익수익률..

2026년 10월 14일 확인한 세이피언트 캐피털의 3분기 13F에는 9월 30일 기준 보유 내역이 담겨 있습니다. 제출일은 10월 8일이며 SEC 접수번호는 0001951757-26-001653입니다. 이번 글은 애플, 앱러빈, 마이크로소프트 세 행을 골라 공시 금액과 비중을 직접 계산합니다. 이 세 종목을 전체 순위의 상위 세 개라고 단정하지 않으며 매수 추천도 아닙니다. 특히 이 보고서는 일부 보유분이 다른 운용사의 보고서에 기재되는 결합 보고서이므로 전체 자산배분으로 확대해 읽지 않는 것이 중요합니다.목차보고 기준일과 제출일은 서로 다릅니다73억달러는 이 표의 합계입니다애플 행의 비중은 약 5.16%입니다앱러빈과 마이크로소프트도 같은 분모로 계산합니다선택한 세 행을 합하면 약 12.37%입니다결합..

연 6% 이자를 주는 채권을 샀다고 해서 표시된 만기까지 반드시 같은 이자를 받는 것은 아닙니다. 발행사에 조기상환 권리가 있는 채권은 정해진 조건에 따라 원금을 먼저 돌려줄 수 있습니다. 투자자 입장에서는 돈을 빨리 돌려받는 일처럼 보이지만 이후의 이자 수입과 재투자 계획이 달라집니다. 이 글은 가상 채권을 이용해 만기 보유와 조기상환의 현금 흐름을 나누어 계산합니다. 금리 전망이나 특정 채권의 매수 추천이 아니며 실제 발행 조건은 투자설명서에서 확인해야 합니다.목차콜옵션은 누구의 선택인지 먼저 확인합니다액면 1천만원과 연 6%의 기본 계산2년 뒤 액면 상환되면 쿠폰은 120만원입니다재투자 금리가 3%라면 5년 총이자는 달라집니다액면보다 비싸게 샀다면 상환 차손도 생깁니다조기상환 수익률과 만기 수익률을..

매출이 증가하는 회사의 재고도 함께 늘어날 수 있습니다. 신제품 출시를 앞두고 물량을 확보했을 수도 있고, 예상보다 판매가 부진해 창고에 물건이 남았을 수도 있습니다. 재고 증가율 하나로 성장이나 위기를 단정하면 두 상황을 구별하기 어렵습니다. 이 글에서는 가상의 유통회사를 놓고 매입, 판매, 현금 지급, 평가손실을 순서대로 계산합니다. 모든 금액은 설명을 위한 가정이며 특정 기업의 실적이나 적정 주가를 뜻하지 않습니다. 재고는 아직 팔리지 않은 자산이지만 현금과 동일한 것은 아니라는 점에서 출발합니다.목차물건을 샀다고 모두 비용이 되는 것은 아닙니다60개를 팔면 남은 40개는 다음 기간으로 갑니다이익 30만원과 현금 감소 10만원은 동시에 가능합니다외상 매입이면 현금 감소 시점이 달라집니다팔리지 않은 ..

보유 주식의 가격이 하루 사이 크게 올라 보이는데 계좌의 총가치는 거의 같을 수 있습니다. 주식 병합으로 주식 수와 한 주의 단위가 함께 바뀌는 경우입니다. 반대로 액면분할 뒤 가격이 낮아졌다고 같은 비율의 손실이 발생한 것도 아닙니다. 이 글은 주당 1천원인 주식 1천주를 보유한 가상 사례에서 10대1 병합 전후의 금액을 비교합니다. 실제 기업의 기업행동 일정이나 매매 판단을 안내하지 않고 가격과 수량을 같은 기준으로 맞추는 방법을 설명합니다.목차한 주의 단위가 바뀌는 사건입니다1천주 100만원은 100주 100만원이 됩니다병합 뒤 1만1천원이 되면 수익은 10%입니다매입단가도 같은 비율로 맞춰야 합니다PER도 단위를 맞추면 그대로입니다회사 시가총액과 지분율도 따로 봅니다나누어떨어지지 않는 수량은 공시..

기관 공시에서 어떤 회사의 비중이 4%라고 나오면 그 회사 주식의 4%를 소유한다는 뜻으로 오해하기 쉽습니다. 보고된 자산 묶음 안에서의 비중과 발행회사 전체 지분율은 분모가 다릅니다. 이번 글에서는 닷지앤콕스의 2026년 2분기 13F에서 존슨컨트롤즈와 RTX를 골라 보고 가치 비중을 계산합니다. 이어 같은 숫자를 작은 가상 포트폴리오로 환산해 보고, 공시가 알려 주지 않는 부분을 구분하겠습니다. 특정 종목의 매매 추천이나 현재 보유 상태의 확인은 아닙니다.목차보고 기준일과 합계를 먼저 고정합니다존슨컨트롤즈의 보고 비중은 약 4.27%입니다RTX는 약 3.49%로 계산됩니다두 항목의 합계는 약 7.75%입니다1천만원의 가상 묶음으로 환산합니다두 회사만 묶으면 비중의 의미가 다시 바뀝니다가상의 가격 변화..

채권을 단기와 장기로 나누는 바벨 구조와 특정 만기 부근에 모으는 불릿 구조는 평균 만기가 비슷해도 현금이 돌아오는 시점이 다릅니다. 금리가 모든 만기에서 똑같이 움직이지 않으면 가격 반응도 달라질 수 있습니다. 이 글은 1억원을 단기와 장기에 절반씩 배분하는 가상 사례와 중기 채권에 모으는 사례를 비교합니다. 어느 전략이 앞으로 유리하다고 예측하지 않고 만기 배분과 금리 민감도, 재투자 계획을 나누어 이해하는 데 초점을 맞춥니다.목차만기를 나누는 모양이 다릅니다평균 만기와 듀레이션은 같지 않습니다모든 금리가 1%포인트 오르는 가정단기와 장기 금리가 다르게 움직이면 달라집니다반대의 곡선 변화에서는 결과가 뒤집힙니다단기 만기 자금에는 재투자 문제가 생깁니다목표 지출 날짜와 만기 분포를 연결합니다신용 위험과..

매출이 늘었는데 돈이 늦게 들어오는 회사는 손익계산서만으로 상태를 파악하기 어렵습니다. 고객에게 받을 돈인 매출채권에는 회수 시점과 회수 가능성이라는 두 문제가 있습니다. 대손충당금은 그중 회수하지 못할 것으로 예상하는 손실과 연결되는 항목입니다. 이 글은 가상 매출채권 1억원을 연체 구간으로 나누어 예상 손실을 계산합니다. 실제 기업의 적정 충당금이나 회계 감사 결론을 제시하는 글이 아니라 채권 총액과 순장부금액, 현금 회수를 구분하는 연습입니다.목차받을 권리와 통장 잔액은 다릅니다가상 채권을 세 구간으로 나눕니다예상 손실 합계는 370만원입니다연체가 늘면 총채권이 같아도 순액이 줄어듭니다충당금 잔액과 당기 비용을 구분합니다충당금 설정은 별도 현금 적립이 아닙니다회수 불능 처리와 비용을 두 번 세지 않..

회사가 설비를 사는 데 큰돈을 썼는데 손익계산서의 비용은 그보다 작게 보일 수 있습니다. 여러 해 사용하는 자산의 취득 지출과 기간별 감가상각이 서로 다른 시점을 다루기 때문입니다. 이 차이를 이해하지 못하면 현금이 많이 줄었는데 이익이 왜 남는지, 감가상각을 더한 지표가 왜 실제 현금과 같지 않은지 혼란스러워집니다. 이번 글은 1억원의 설비를 5년 동안 사용하는 가상 회사를 통해 지출과 비용 배분을 연결합니다. 구체적인 세무 처리나 특정 기업의 회계 판단을 대신하는 내용은 아닙니다.목차취득할 때 현금과 자산이 함께 바뀝니다잔존가치 0원과 내용연수 5년을 가정합니다첫해 장부금액은 8천만원입니다이익 1천만원과 현금 감소가 동시에 가능합니다다음 해에는 반대 인상이 나타날 수 있습니다내용연수를 10년으로 놓으..

기관의 13F에서 같은 회사 이름이 두 번 보인다고 두 행을 모두 주식 보유액으로 합산하면 안 되는 경우가 있습니다. 하나는 주식이고 다른 하나는 옵션일 수 있기 때문입니다. 소로스 펀드 매니지먼트의 2026년 2분기 보고서에는 코어위브 주식과 Put 표시가 있는 행이 함께 나옵니다. 이번 글은 이 두 항목을 사례로 보고 수량과 가치의 의미를 구분합니다. 운용사의 현재 전망이나 실제 순노출을 추정하지 않고 공시에서 확인할 수 있는 범위를 명확히 하겠습니다.목차보고 시점과 전체 규모를 확인합니다코어위브 두 행의 차이는 Put 칸입니다옵션 보고액은 옵션 가격과 다릅니다두 행을 나누어 보면 단가가 같습니다합산 9,456만달러를 순매수액이라 부르지 않습니다가상 델타 계산은 왜 조건이 필요한지 보여 줍니다헤지 목..